Τα νομίσματα που επηρεάζονται από τα «καμπανάκια» για τα εμπορεύματα

Με τα futures του χρυσού να χάνουν 19,5% από την αρχή του έτους, αυτά του χρυσού να υποχωρούν κατά 8% και το αργό 6% κάτω, η ιδέα ότι πλησιάζουμε στο τέλος του υπερ-κύκλου των εμπορευμάτων κερδίζει σημαντικό έδαφος τελευταία. Αυτό με τη σειρά του «χτυπάει καμπανάκια» για ορισμένα νομίσματα που …
σχετίζονται με τα εμπορεύματα.

Ο θρύλος των hedge funds, Stanley Druckenmiller εφιστά την προσοχή στους επενδυτές σχετικά με το δολάριο Αυστραλίας (AUD), το οποίο και αναμένει να υποχωρήσει σημαντικά, σε συνάρτηση με την επιβράδυνση της ανάπτυξης στην Κίνα.

Εν τω μεταξύ το δολάριο ΗΠΑ γνωρίζει πάλι σημαντική ζήτηση. Ο δείκτης ICE Dollar, που μετρά την κίνηση του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού έξι βασικών νομισμάτων, έφτασε την Παρασκευή σε υψηλό από τον Ιούλιο του 2010.

Ο Sebastien Galy της Societe Generale εξηγεί σε σημείωμά του την άνοδο του δολαρίου, ως λογική αντίδραση σε μία αγορά που ίσως παραπαίει: shortάρισμα του δολαρίου με παράλληλες long θέσεις στις αναδυόμενες αγορές, τα εμπορεύματα, τον πληθωρισμό και την Ασία.

«Οι χαμηλότερες τιμές των εμπορευμάτων και της ενέργειας επικρατούν σταδιακά στο σύστημα προς όφελος των καταναλωτών στις ανεπτυγμένες οικονομίες και εις βάρος των χωρών που παράγουν εμπορεύματα» λέει.

Ο ίδιος παρατηρεί ότι η ισοτιμία ευρώ/στερλίνας (EUR/GPB) πλησιάζει στους κινητούς μέσους 50 και 100 ημερών.

«Ο πειρασμός θα είναι να υπερβούμε αυτά τα επίπεδα, αλλά το πιο αξιοσημείωτο γεγονός είναι ότι ο σημαντικά χαμηλότερος των προσδοκιών πληθωρισμός δεν πιέζει ιδιαίτερα τη στερλίνα» σημειώνει.

Η Societe Generale παραθέτει τους ακόλουθους συσχετισμούς ανάμεσα σε νομίσματα και εμπορεύματα:

AUD : αλουμίνιο, άνθρακας, σιτάρι
CAD : πετρέλαιο και σιτάρι
ZAR : άνθρακας και πλατίνα
CLP : χαλκός
MXN : πετρέλαιο και ασήμι
JPY: άνθρακας, χαλκός και Βrent
RUB: πετρέλαιο, νικέλιο, πλατίνα, σιτάρι
BRL: πετρέλαιο
NOK: πετρέλαιο